온세미컨덕터의 1.4% 영업이익률이 시사하는 진짜 의미
시장 가격이 기초 체력을 앞질러 상승할 때, 시장에는 묘한 불안감이 감돈다. 지금 반도체 업계가 딱 그렇다. 공포도 아니고, 그렇다고 환희도 아닌 그 어딘가에 머물러 있다. AI라는 확실한 순풍과 재고 조정의 터널을 지났다는 기대감이 섞인 신중한 낙관론이다. 2026년…
미국주식 & 원자재
6억 3,400만 달러의 영업현금흐름, 아직 달릴 힘이 남은 COHR
영업현금흐름 6억 3,400만 달러. 코히런트(Coherent Corp.)가 2025 회계연도 연례 보고서에서 밝힌 성적표다. 전년도 5억 4,600만 달러에서 확실히 올라섰다. 현재 주가는 307.50달러다. 주가가 올랐느냐가 중요한 게 아니다. 그 주가를 뒷받침할 …
마벨 테크놀로지, 영업이익의 드라마틱한 반전이 전부다
마벨(Marvell)은 단 한 회계연도 만에 7억 2천만 달러의 영업손실을 13억 2천만 달러의 영업이익으로 바꿔놓았다. 마벨의 투자 가치는 바로 이 지점에서 설명된다. 뒤에 이어질 모든 내용은 이를 증명하는 데이터일 뿐이다.
영업이익 13억 2천만 달러. 회계연도 …
알파벳과 인텔의 동행, 914억 달러의 무게
맞춤형 AI 클라우드 인프라를 공동 개발하겠다는 알파벳과 인텔의 파트너십 발표에도 시장은 조용했다. 4월 12일 기준 알파벳(GOOGL) 주가는 317.24달러였다. 이번 이벤트는 이미 시작되었지만, 시장의 재평가는 아직 이루어지지 않았다.
핵심 질문은 이것이다. 왜…
애플의 1,330억 달러 엔진, 하드웨어로는 설명되지 않는 비밀
3년 전, 애플의 2023 회계연도 영업이익이 2022년 1,194억 달러에서 1,143억 달러로 줄었을 때, 많은 분석가는 이를 하드웨어 성장의 한계라고 진단했다. 스마트폰 시장의 성숙기 진입, 수익성 악화, 프리미엄 기기의 독점적 지위 약화가 재무제표에 투영되고 있…
베이커 휴즈(Baker Hughes)의 계약과 아무도 세지 않는 현금 흐름
2023년에서 2024년 사이 영업이익이 8억 달러나 개선됐다. 매출이 아니다. 온갖 비용을 제하고 억지로 늘린 EBITDA도 아니다. 재무적 선택이 개입하기 전, 베이커 휴즈(BKR)가 본업을 통해 실제로 벌어들인 금액인 영업이익 이야기다.
회사 공시에 따르면 BK…
주당 370달러의 TSMC, 세계의 허락 없이도 질주할 수 있을까?
TSMC 주가가 370.6달러에 도달했다. 52주 최저가인 145.8달러 대비 154% 폭등한 수치다. 파운드리 분야의 가장 큰 경쟁자로 꼽히는 인텔은 지난 3년간 수백억 달러를 쏟아부으며 기술 격차를 좁히려 애썼지만, 오히려 격차는 더 벌어졌다. 같은 섹터, 같은 A…
CVLT, 고점 대비 56% 급락. 매수자는 낡은 스토리지 기업을 사려는 게 아니다.
2026년 4월 11일, CVLT는 88.9달러에 장을 마감했다. 매출 규모가 5배나 큰 코히런트(Coherent Corp)의 영업이익률은 3.2% 수준이다. 반면 콤볼트(Commvault)는 7.4%를 기록 중이다. 같은 기술 섹터 안에서도 체급과 재무적 태도는 완전…
유조선 보험료는 거짓말을 하지 않는다
4월 7일, 워싱턴과 테헤란 사이의 휴전론이 외교 채널을 통해 흘러나왔다. 2026년 초 배럴당 119달러까지 치솟았던 WTI 원유는 숨 고를 틈도 없이 미끄러졌다. 4월 11일에는 96달러까지 밀렸다. 고점 대비 11% 하락이다. 지난번 호르무즈 해협의 구조적 위험을…
175달러에서 120달러로: 리플리젠(Repligen)의 급락이 실제로 의미하는 것
리플리젠(Repligen) 주가는 약 3개월 만에 175.77달러에서 115.30달러로 추락했다. 비슷한 시장 환경에 노출된 생명과학 도구 기업 워터스(Waters Corp)는 같은 기간 자리를 지켰다. 섹터도 같고 고객층도 겹치는데, 누구는 절벽으로 떨어지고 누구는 …