198억 달러, 구조조정은 이제 시작이다
198억 달러. 핀허브(Finnhub) 데이터에 따르면 2025 회계연도 씨티그룹이 기록한 영업이익이다. 이 숫자는 프레이저(Fraser)의 구조조정 서사가 성공했는지 실패했는지를 가늠하는 핵심 지표다. 왜 중요할까. 씨티그룹처럼 거대하고 복잡한 은행에서 총수익을 영업…
미국주식 & 원자재
라이브 네이션, 해체 위기를 견뎌낼 수 있을까?
Analyst price target range
18.2% upside to avg target
avg $184.10
$155.80
$140.00
$206.00
수직 계열화된 거대 콘서트 기업이 현재의 형태를 유지해서는 안 된다는 배심원 평결이 …
브라운 패밀리, 과연 매각에 응할까?
150억 달러라는 거액으로 회사를 살 수 있을까. 특히 회사의 가장 가치 있는 자산이 재무제표에조차 나오지 않는다면 말이다. 사제락(Sazerac)이 브라운-포먼(Brown-Forman)에 인수 의사를 타진했다는 소식이 들린다. 핵심은 주당 32달러라는 인수 가격이 아…
PDT 규제가 사라진다면, 로빈후드 주가 85달러에는 어떤 계산이 깔려 있을까?
로빈후드(HOOD)의 2026년 시작가는 110.3달러였다. 3월 말에는 71.7달러까지 밀렸다. 현재는 85.1달러에 머물고 있다. 약 두 달 만에 주가는 35% 가까이 빠졌고, 지금은 그 낙폭의 3분의 1을 회복한 상태다. 시장의 의견이 바뀌었다가 그중 절반만 다시…
D-Wave의 이자 수익, 본업의 부진을 가리다
2025년 말, IonQ는 정부 계약과 광자 상호연결 연구, DARPA 프로젝트 참여라는 굵직한 재료를 등에 업고 한 해를 마무리했다. 이런 외부적 검증은 투자자들의 회의론을 잠재우고 목표 주가를 끌어올리는 동력이 된다. ‘세계 양자 컴퓨팅의 날’을 기점으로 한 미디어…
IonQ의 정부 과제 선정, 영업 레버리지로 이어질 수 있을까?
2025년 결산 기준 IonQ의 매출은 1억 3,000만 달러지만, 영업비용으로 7억 6,400만 달러를 썼다. DARPA(미국 방위고등연구계획국)의 HARQ 프로그램 선정과 포토닉 인터커넥트(photonic interconnect) 성과는 이 회사가 단순한 실험적 하…
198.7달러의 블룸에너지: 오라클이라는 환상과 3.6% 수익성의 괴리
3.6%. 블룸에너지가 연간 실적 보고서를 통해 밝힌 2025년 영업이익률이다. 주가는 52주 최저가인 16달러에서 폭등해 현재 198.7달러를 기록 중이다.
이 분석의 핵심은 바로 이 간극에 있다. 매출 기반은 빠르게 커지고 있지만 고작 3.6%의 영업이익률에 7,…
오라클의 연료전지 베팅, 진짜 주목해야 할 포인트
2025 회계연도 오라클의 영업이익은 177억 달러를 기록했다. 전년 154억 달러 대비 성장한 수치다. 2026년 4월, 단 하루 만에 주가가 12.7% 급등한 것은 시장이 이제 단순 매출 성장을 넘어 영업이익의 궤적을 핵심 지표로 보기 시작했다는 신호다. 지난번 오…
줌(Zoom)의 마진 개선 스토리, 그 뒤에 숨겨진 청구서
줌 비디오(Zoom Video)를 바라보는 시장의 컨센서스는 ‘마진 회복’에 꽂혀 있다. 문제는 시장이 영업이익이라는 결과값에만 주목할 뿐, 그 아래 숨겨진 비용 구조의 변화는 간과하고 있다는 점이다. 시장은 2026 회계연도 영업이익률이 전년도 17.4%에서 23.1…
온세미컨덕터의 1.4% 영업이익률이 시사하는 진짜 의미
시장 가격이 기초 체력을 앞질러 상승할 때, 시장에는 묘한 불안감이 감돈다. 지금 반도체 업계가 딱 그렇다. 공포도 아니고, 그렇다고 환희도 아닌 그 어딘가에 머물러 있다. AI라는 확실한 순풍과 재고 조정의 터널을 지났다는 기대감이 섞인 신중한 낙관론이다. 2026년…