마진

지난 4월 초, 아마존의 공격적인 AI 자본 지출에 대해 다룬 적이 있다. 당시 핵심은 시장이 AWS 인프라가 만들어내는 복리 가치를 지나치게 저평가하고 있다는 점이었다. 그 분석 내용은 여기에 그대로 남아 있다. 그 이후 한 가지 흥미로운 변화가 생겼다. 당시 다소 …