住友商事（8053）：市場が見落としている「予想PER 13倍」という歪み
バルク貨物航路の海上保険料なんて、決算説明会で話題にのぼることなどまずない。だが、地政学的リスクによる物流コストの静かな上昇は、利益率の低い商品取引の収益をじわじわと蝕んでいる。こうした細かな変化が2四半期後に「物流コストの逆風」として決算に現れ、アナリストたちが肩をすくめるのが定番の光景だ。今回わ…
住友商事
バルク貨物航路の海上保険料なんて、決算説明会で話題にのぼることなどまずない。だが、地政学的リスクによる物流コストの静かな上昇は、利益率の低い商品取引の収益をじわじわと蝕んでいる。こうした細かな変化が2四半期後に「物流コストの逆風」として決算に現れ、アナリストたちが肩をすくめるのが定番の光景だ。今回わ…