快手股票：市盈率僅 12.5 倍，市場嚴重低估了其利潤率擴張的潛力
中國消費經濟最近終於展現出一點「久違」的活力——人們肯花錢了。根據畢馬威（KPMG）的 2026 年宏觀經濟展望，北京近期推出的一系列財政與貨幣刺激政策，直接針對家庭消費及內需，這種資金流向對快手的商業模式至關重要。當大眾錢包鬆動，心情變好，自然會花更多時間刷短視頻、點擊廣告，並通過直播電商買更多東…
🇭🇰恒生
紫金國際黃金（Zijin Gold）：市場尚未反映的利潤率擴張潛力
關於礦業股，市場大部分人都有一個誤區：即便企業的資產負債表強勁到在「尖叫」，市場依然傾向於將它們視作週期末端、隨時會反轉的對象。紫金國際黃金（2259.HK）現價為 161.40 港元（引自雅虎財經），手握 29.66 億港元的淨現金，自由現金流更在一個財年內由 4.0223 億飆升至 18.07 …
泡泡瑪特（Pop Mart）：16.6倍市盈率，卻擁有45.9%的營業利潤率
即將在2026年5月15日除淨的派息——根據 Yahoo Finance 的數據，每股派息 2.382 港元——這類消息通常都會被市場悄無聲息地消化掉，而在我看來，泡泡瑪特（9992）目前正處於這種狀態。以現價 159.20 港元及 2025 財年稀釋後每股盈利（EPS）9.58 人民幣（據 sto…
小米股價：經營利潤率持續擴張，上升空間未見頂
對於小米 2025 財年的業績，我反覆推敲了許久，得出了一個結論：真正引人注目的並非帳面上那 4,573 億人民幣的營收（儘管按年增長 25% 已足夠亮眼），也不是那每股攤薄盈利 1.56 元人民幣，後者在當前內地科技股中已算表現相當平穩。真正令我刮目相看的，是深藏於營收數據之下的「經營利潤率」——…
中芯國際：營運利潤率翻倍，市場依然「鬥雞眼」
一家晶圓代工廠，在短短一年內將營運利潤率幾乎翻倍，成交額位列港股全市場第二，股價卻一直徘徊在分析師平均目標價附近，市場對此顯得有點冷淡。這給了我一個啟示：這未必是中芯國際（0981）本身出了問題，而是當一隻股票背負了足夠多的地緣政治「雜音」時，市場就會選擇性失明，不再理會實際財務數據。我覺得這是一個…