THE NONEXPERT a view, not a verdict.

أسهم أمريكية وسلع

140 دولاراً.. رقم يحمل الكثير من “الأوزان الثقيلة” في أوراكل الآن

140 دولاراً. هذا هو السعر الذي يقف عنده سهم “أوراكل” (Oracle) اعتباراً من 27 مارس؛ وهو انخفاض حاد من مستوى 202 دولار في منتصف يناير. السهم يتداول الآن بالقرب من أدنى مستوياته في ثلاثة أشهر، وكأن السوق قرر فجأة مسح آخر ثلاث سنوات من بناء البنية التحتية للشركة من الذاكرة. مؤشر “ناسداك” تراجع بنسبة 11% من قمته، لكن السوق رأى أن أوراكل تستحق “خصماً” (Haircut) بنسبة 24% منذ بداية العام. ومن المرجح جداً أن يكون هذا التقدير خاطئاً تماماً. أعاد بنك أوف أمريكا (Bank of America) تغطية أوراكل بتوصية “شراء” مع سعر مستهدف عند 200 دولار — أي بزيادة 43% عن السعر الحالي. هذه الفجوة تستحق التوقف عندها، ليس لمجرد … Read more

ماذا يحدث لـ “إنفيديا” إذا انطفأت أنوار TSMC؟

ما الذي يسعره السوق فعلياً حين ينظر إلى “إنفيديا” في هذه اللحظة؟ هل يسعر دورة معالجات “روبن” القادمة، أم يسعر خطر تصدع البنية التحتية التي تقف عليها هذه التكنولوجيا قبل حتى أن يبدأ شحن المنتج؟ مع نهاية مارس 2026، أغلق سهم إنفيديا عند 168 دولاراً، متراجعاً بنسبة 21% عن ذروته التي سجلها قبل ثلاثة أشهر عند 212 دولاراً. مؤشر “ناسداك المجمع” يقبع عند 20,948 نقطة، فاقداً أكثر من 2,600 نقطة منذ قمته في فبراير. أما خام غرب تكساس الوسيط فقد استقر عند 100 دولار، وهو ما يمثل مضاعفة تقريباً لسعره الأدنى خلال ثلاثة أشهر البالغ 56 دولاراً. وللمرة الأولى منذ 13 عاماً، يتم تداول إنفيديا بخصم على مكرر الربحية المستقبلي … Read more

نفط الـ 100 دولار.. ما الذي لا يزال السوق “تائهاً” عنه؟

إذا تحرك سعر النفط الخام بنسبة 72% خلال ثلاثة أشهر فقط، فما الذي لم يستوعبه السوق بعد ولم يضعه في الحسبان؟ في 27 مارس 2026، استقر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) عند 99.6 دولار وفقاً للعقود الآجلة للشهر الأقرب. وقبل ثلاثة أشهر فقط، وتحديداً في 29 ديسمبر 2025، كان السعر عند 58.1 دولار. هذا ليس مجرد “تذبذب” عابر، بل هو إعادة تقييم شاملة للواقع المادي الملموس، وهناك أسباب قوية تدعو للاعتقاد بأن هذه الرحلة لم تنتهِ بعد. القصة الواضحة للجميع هي الشرق الأوسط؛ حيث تُغرق عناوين الحرب مع إيران شهية التجارة العالمية. إعلان الفلبين حالة “طوارئ طاقة وطنية” لحماية إمداداتها المحلية هو إشارة من نوع خاص؛ فالدول لا تلجأ لإعلان … Read more

المحلفون قالوا “3 ملايين دولار”.. والسوق سمع “أزمة سجائر جديدة”

المناخ العام المحيط بشركة “ألفابت” (Alphabet) حالياً يبدو مألوفاً للغاية، ليس من الناحية التحليلية، بل العاطفية. الأمر يشبه قصة كُتبت نهايتها مسبقاً، حيث أصبحت البيانات مجرد “ديكور” لتزيين مشهد نعرفه جميعاً. هيئة محلفين تقرر تعويضات تأديبية بقيمة 3 ملايين دولار في قضية تتعلق بإدمان وسائل التواصل الاجتماعي، فيغلق السهم عند 277 دولاراً في 27 مارس.. وفجأة، كل محلل غاب عنه تراجع السهم بنسبة 18% من ذروة يناير (349 دولاراً) وجد الآن “شماعة” يعلق عليها الأمر: المادة 230 تنهار، المسؤولية القانونية للمنصات هي “أسبستوس” العصر الجديد، وألفابت هي “فيليب موريس” القادمة. هذه السردية تسيطر على المشهد تماماً الآن، لكن السؤال الحقيقي هو: هل نبالغ في تحميلها أكثر مما تحتمل؟ لنبدأ بالرقم … Read more