JPMorgan株：好調なトレーディング収益の裏に潜む「NIM」の静かなる綻び
現在のJPモルガン・チェースに対する市場のコンセンサスは、あまりに整然としすぎていて逆に気味が悪いほどだ。記録的なトレーディング収益、緩和に向かう信用環境、盤石なバランスシート、「要塞」としての評価。地政学的な混迷は、機関投資家の資金を金融業界で最も大きく流動性の高い名門銘柄へと集中させ、FRBは静…
純金利マージン
米U.S.バンコープのNIM拡大――「預金ベータ」を巡る市場の楽観論は妥当か？
ある銀行の営業利益が単年度で79億ドルから95億ドルへと跳ね上がった際、市場がその数字を「誰もが考えている通りのシナリオ」の裏付けとして受け取るとしたら、それは少し立ち止まって考えるべきだ。今の米U.S.バンコープ（USB）に対する市場のコンセンサスは、本来もっと精査されるべき前提の上に、あまりにも…