ホルムズ海峡、このまま「完全再開」が叶わなかったら？
もしホルムズ海峡が、数週間どころか数ヶ月にわたって「完全再開」しなかったら——。一体、世界はどうなるだろうか。
市場はまだ、この問いに明確な答えを出せていない。2026年3月31日のWTI原油先物は1バレル104.2ドルで引けた（期近物データによる）。1月の57.4ドル、2月の60.6ドルから見れ…
米国株・コモディティ
サービスナウが掴んでいる「エンタープライズAI」の正体――市場がまだ気づいていないこと
売上の4分の1近くを「市場がまだ価値を理解していない何か」に全振りする。そんな強気な賭けに出た企業の末路は、一体どうなるのだろうか？
Yahoo Financeのデータによれば、サービスナウ（NOW）の2026年3月31日の終値は104.97ドル。52週安値の98ドルをわずか7％上回る水準に沈んで…
47億ドルの現金は、守りか、それとも迷いか？
手元に47億ドルのキャッシュがある。だが、最大の脅威は新薬の「成分」ではなく、患者が薬を使う「投与スケジュール」にあるとしたら、その企業はどう動くべきか？
ユナイテッド・セラピューティクス（UTHR）は、ここ数週間絶好調だ。治験「TETON-1」で主力薬『タイバソ（Tyvaso）』が特発性肺線維症…
市場が織り込んでいるのは「戦争」ではない。「ホルムズ海峡」というコストだ。
相場には、恐怖とも強欲とも違う、独特のムードが漂う瞬間がある。それは「計算」の匂いだ。今、石油市場を動かしているのはまさにそれだ。パニック的な買いでも、空売りの踏み上げによるノイズでもない。産地から需要地へ原油を運ぶために、一体いくらのコストがかかるのか。その前提が、冷徹かつ組織的に書き換えられてい…
市場は何かを察知している：UTHRの600ドル到達と、未だ織り込みきれない「IPFトレード」の正体
相場全体の指数が直近の高値から12%も沈んでいる局面で、ある銘柄が52週高値に向かって突き進んでいるとき、そこには独特の「空気感」が漂う。それは単なる熱狂ではない。もっと静かで、具体的で、まだ全貌が明かされていない物語に裏打ちされた「確信」だ。
今、ユナイテッド・セラピューティクス（UTHR）を取…
市場の目はイランへ。だがSQMは「別の何か」を見ている。
地政学リスクという「雑音」がすべてをかき消す、独特な市場のムードというものがある。イラン情勢が緊迫して2週間、原油価格が100ドルを突破する中、トレーダーたちは神経を尖らせている。S&P 500は年初の勢いを失い、ずるずると値を下げた。話題と言えばリスクオフのポジション調整、エネルギー株の行方、そし…
「需要は死んだ」トレードに固執する代償 —— 市場の逆襲が始まった
2026年初頭、市場のコンセンサスは「世界の製造業はもう死に体だ」という悲観論に染まりきっていた。銅価格はズルズルと下がり続け、原油は50ドル台のレンジから抜け出せず、ドル一強時代が続く――。そんなシナリオを誰もが疑わなかった。だが3ヶ月経った今、これら3つの予測はどれも、信じていた投資家たちに手痛…
140ドルという株価が背負わされている「過剰な悲観」
140ドル。これが3月27日時点のオラクルの立ち位置だ。1月中旬の202ドルから急落し、直近3カ月の安値圏で取引されている。まるで、この3年間のインフラ構築がすべて無に帰したかのような株価水準だ。ナスダックがピークから11%下落する中で、市場はオラクルに対して年初から24%もの「散髪（時価総額の削り…
もしTSMCの灯が消えたら、エヌビディアはどうなる？
今の市場は、エヌビディアの何を評価しているのだろうか。次世代アーキテクチャ「Rubin（ルービン）」がもたらす成長サイクルか、それとも製品が出荷される前に足元のインフラが音を立てて崩れるリスクか。
2026年3月後半、エヌビディアの終値は168ドル。3カ月前の高値212ドルから21%も下げた。ナス…
「原油100ドル」の裏側で、市場がまだ見落としている真実とは？
たった3カ月で原油価格が72％も跳ね上がった。これだけ動いておいて、市場がまだ織り込んでいないものなんて本当にあるのか？と思うだろう。
2026年3月27日、WTI原油先物は1バレル99.6ドルで引けた。3カ月前の2025年12月29日は58.1ドルだった。これは単なる「上昇」じゃない。物理的な現…